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兑吧双管齐下自救 免费SaaS业务赚钱太难了

发布时间:2020年04月22日 01:49 来源:网络搜索 手机版

证券时报记者 文华

2019年5月7日,来自杭州的兑吧成功在港股挂牌上市,截至当天收盘,兑吧的市值超过50亿港元。独角兽、90后创始人、国内用户运营SaaS(软件即服务)领域的领头羊,这些标签让兑吧自上市起就受到市场高度关注。

4月6日,兑吧发布公告称,公司旗下员工激励计划自2020年4月6日起一个月内,在公开市场购买不超过450万股公司股票。另外,兑吧控股股东承诺,将其持有的股票禁售期延长两年至2022年5月7日。

两大措施发力,促使兑吧4月7日盘中涨幅一度超过40%,截至收盘兑吧上涨14.69%,收于2.42港元/股,成交额也大幅增加至2474万港元。不过,与6港元/股的发行价相比,上市不到一年的兑吧股价跌幅仍然接近60%。

业绩增长股价下跌

兑吧2019年5月在港股上市,其主要业务包括用户运营SaaS业务,以及互动式效果广告两大业务。艾瑞咨询发布的报告显示,兑吧在国内用户运营SaaS市场、互动式效果广告的市场占有率皆为第一名。

3月31日,兑吧发布了上市以来的首份年报。年报显示,兑吧2019年营业收入达16.5亿元,同比增长45%;经调整的净利润为3.4亿元,同比增长65.8%。

兑吧此前表示,公司收入较上年同期明显增长,主要是因为公司互动式效果广告业务收入有所增长。2019年,兑吧互动式效果广告内容分发渠道及终端广告客户数较2018年增长,这一业务模式的规模效应进一步显现。

另外,受益于签约及续费客户数量的不断增加及签约单价的提高,2019年兑吧用户运营SaaS平台业务收入也有所增长,提升了整体收入水平。

纵观近几年的财务数据,2016年、2017年、2018年,兑吧营业收入分别为5114万元、6.46亿元、11.37亿元;同期经调整的净利润分别为-289万元、1.19亿元、2.05亿元,迅速由亏转盈,且盈利逐年增加。

不过,作为一家备受关注的新经济公司,兑吧的增长并未超出业内预期。

2019年7月,曾有券商研报预测,基于互动式效果广告爆发性增长,以及SaaS业务未来高速增长,兑吧2019年营业收入和经调整的净利润分别为21.1亿元、3.84亿元;其中,互动式效果广告、SaaS业务营收分别为19.98亿元、9563万元。然而,兑吧实际增长与预期有不小的差距。

从股价来看,兑吧的增长也未得到市场认可。自上市以来,兑吧股价连续下跌,近期更是创出新低。

2019年5月7日,兑吧正式在港交所挂牌,发行价为6港元,为其招股价6港元-8.1港元的下限。4月7日,兑吧收盘价为2.42港元/股,较发行价下跌近60%。尤其是2019年12月31日至2020年4月6日,兑吧在67个交易日中跌幅达61%;4月2日,兑吧盘中一度跌至2.02港元/股,创下新低。

广告带来九成收入

虽然兑吧自称在用户运营SaaS领域领先,但自公司成立以来,支撑其高速增长的主要是互动式效果广告业务。

互动式效果广告是移动广告的一个细分领域,这是一种基于奖励的互动式内容,广告内容通常会被包装成用户奖励和权益,让用户通过互动来领取权益和福利,完成广告过程。

资料显示,兑吧的互动式效果广告业务始于2015年,兑吧主要通过有趣又好玩的互动活动吸引用户,继而将用户引导至广告主指定的移动互联网页面。兑吧表示,其互动式效果广告业务,使其能够从用户运营SaaS平台业务客户群中发展新客户群,且增长迅速。

2016年、2017年、2018年、2019年,兑吧互动式效果广告业务产生的收入分别为人民币4670万元、6.07亿元、11.1亿元、16.2亿元。

随着广告收入规模的不断攀升,兑吧来自广告业务的收入所占比重也越来越高。2016年-2019年,兑吧互动式效果广告收入占营业收入的比重分别为91.3%、94%、97.6%、98%。以收入占比计,兑吧越来越像一家广告公司。

不过,作为兑吧的重点业务,互动式效果广告目前市场规模较小,在行业内也没有得到普遍认可。 http://www.dstfkj.com.cn/xuangujiqiao/175409.html

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